Najbolj dobičkonosno podjetje na svetu bo kmalu postalo javno

د ستونزو له مینځه وړلو لپاره زموږ د آلې وسیلې هڅه وکړئ

Naftna družba, s katero je obogatela Savdska Arabija, je javno objavljena. Nekateri pravijo, da čas ne bi mogel biti slabši.

Če nekaj kupite prek povezave Vox, lahko Vox Media zasluži provizijo. Oglejte si našo etično izjavo.

Predsednik in izvršni direktor Saudi Aramco Amin Nasser (levo) in predsednik Aramca Yasir al-Rumayyan se udeležujeta tiskovne konference v vzhodni savdski arabski regiji Dhahran 3. novembra 2019.

AFP prek Getty Images

Pop kviz: Katero je najbolj dobičkonosno podjetje na svetu? Apple? Google?

Ne. Ta dva se niti blizu ne približata. Odgovor je državna naftna družba Savdske Arabije Aramco. Leta 2018 je Saudi Aramco izdelal 111 milijard dolarjev v dobičku. Drugo najbolj dobičkonosno podjetje Apple je tisto leto zaslužilo 60 milijard dolarjev.

Aramco je 3. novembra uradno objavil svoj načrt za iti v javnost prvič v podjetju 86-letna zgodovina . In 17. novembra je naftni gigant napovedal, da je podjetje lahko ocenjeno 1,7 bilijona dolarjev . Pridružila se je energetska zgodovinarka Ellen R. Wald Danes, razloženo razložiti, zakaj je Aramcova začetna javna ponudba (IPO) tako velik posel.

Kot najbolj dobičkonosno podjetje na svetu, pravi, bo IPO podjetja postavila velike rekorde. In ker je največja naftna družba na svetu, je verjetno, da se veliko vsakdanjih stvari, ki jih uporabljamo - od plastike do energije, ki napaja naše avtomobile - dotika tega podjetja.

V Združenih državah, Wald kot primer pravi, da je Aramco lastnik največje rafinerije v celotni državi. Prav tako ima v lasti bencinske črpalke Shell na jugovzhodu Združenih držav. Toliko Američanov morda kupuje nafto - ali bencin -, ki ga izdeluje Aramco, pa tega niti ne vedo.

Toda nekateri pravijo, da čas za IPO Aramco ne bi mogel biti slabši. Eden od razlogov za to: nekateri ljudje tako mislijo svet je ali bo kmalu dosegel največje povpraševanje po nafti . Druga, pojasnjuje Wald, je PR nočna mora, ki jo je ustvarila Savdska Arabija z umorom savdskega disidentskega novinarja. Jamal Khashoggi :

[Umor Jamala Khashoggija] je vsekakor razburil vlagatelje in financerje Savdske Arabije na splošno. Ideja je, da bi denar od te prodaje delnic šel v podporo Savdski Arabski monarhiji, ki je naredila in še dela veliko grozljivih stvari, tako v smislu človekovih pravic. ... In tako je tam zunaj veliko ljudi, ki to pogledajo in rečejo: Ne, tega se ne dotikam, ker tem ljudem nočem pomagati.

Če želite razumeti pomen prihajajoče IPO Aramca, morate poznati zgodovino podjetja. Če želite izvedeti vse o tem, je tukaj rahlo urejen prepis Waldovega pogovora z Danes, razloženo voditelj Sean Rameswaram.

Naročite se na Danes, razloženo kjer koli dobite svoje podcaste, vključno z: Apple Podcasti , Google Podcasts , Spotify , Stitcher , in ART19 .


Sean Rameswaram

Kaj točno je tisto, kar Saudi Aramco popelje od izjemno dobičkonosne naftne družbe v najbolj dobičkonosno podjetje na svetu?

Ellen Ward

Res ključno leto tukaj je 1972. Združene države niso mogle več črpati več nafte, da bi zadovoljile naraščajoče povpraševanje. Torej, namesto da bi lahko zadovoljili takrat veliko ameriško žejo po nafti, so morali nafto uvažati od drugod. In eden od velikih virov tega je bila Savdska Arabija. In Savdska Arabija je črpala in črpala več, da bi zadovoljila to povpraševanje. Vsi ti avtomobili, ki so požreli plin, so izpolnjevali to povpraševanje.

In Savdijci so to upoštevali. Takratni minister za nafto, njegovo ime je bilo Zaki Yamani, on in druge države proizvajalke nafte na Bližnjem vzhodu so bili že združeni v kartelno organizacijo, ki jo danes poznamo kot OPEC (Organizacija držav izvoznic nafte).

In zbrali so se in rekli, v bistvu: Vemo, da ste v težkem položaju, in želimo dvigniti ceno nafte, ker je cena nafte preprosto prenizka. In pogajali so se s predstavniki velikih naftnih družb, tudi ameriških, in se niso mogli dogovoriti. In rekli so: Veš kaj? Ne moremo doseči dogovora. [Torej] bomo enostransko dvignili ceno nafte.

To počnejo v povezavi z arabsko-izraelsko vojno leta 1973, skupaj z naftnim embargom. In učinek je bil zelo takojšen. Cena nafte je strmo narasla in dejansko povzročila recesijo v ZDA.

Vendar pa je tudi pomagalo naftnim podjetjem, da bi s tem zaslužile veliko več denarja, vključno z Aramcom in vključno s Savdijci. In kaj so Savdijci naredili z vsem tem denarjem? No, dali so ga v svoje palače in v svojo državo. A z njim so kupili tudi podjetje od Američanov. In potem so ga leta 1988 Savdijci na koncu preimenovali v Saudi Aramco.

Sean Rameswaram

Kako se je [podjetje] spremenilo od tistega, kar je bilo v sedemdesetih letih, do danes?

Ellen Ward

V sedemdesetih letih je bil Aramco v bistvu stroj za črpanje olja. Nafto so črpali iz zemlje, večino tega pa so kot surovo nafto prodali štirim ameriškim podjetjem, ki so jo imela v lasti. Zdaj je veliko bolj podobno mednarodnemu naftnemu podjetju, kot je BP ali Exxon ali Royal Dutch Shell ali Total, saj črpajo nafto, imajo sredstva za surovo nafto, imajo pa tudi vrsto sredstev, ki jim pravimo na koncu proizvodne verige, ki so rafinerije, petrokemična industrija. podjetja. In te imajo v Savdski Arabiji, pa tudi po vsem svetu.

Sean Rameswaram

Kakšen je zdaj odnos med tem podjetjem in Savdsko Arabsko monarhijo?

Ellen Ward

Zdaj je veliko težje, kot je bilo. Njihov prvi takratni savdski izvršni direktor, človek po imenu Ali al-Naimi, se je pogajal s kraljem, da bo Aramco ločil od savdske vlade. Da, imajo upravni odbor, ki ga imenuje vlada, ki nekako odobri njihove načrte. Toda v bistvu se lahko odločijo, koliko denarja želijo porabiti za kapitalske izdatke, kakšne projekte želijo narediti in kakšna je njihova strategija. In to je edinstveno med nacionalnimi naftnimi družbami.

Aramco torej ni čisto nacionalna naftna družba, ni pa tudi zasebna naftna družba. Je nekje vmes in ima visoko stopnjo neodvisnosti. To pa se spreminja. In videli smo, da se je ta sprememba zgodila od vzpona kralja Salmana [bin Abdulaziza Al Sauda] na prestol in tudi njegovega sina, mladega prestolonaslednika Mohameda bin Salmana, in prevzamejo veliko bolj aktivno vlogo v širšem strategijo podjetja.

Ne poskušajo ga voditi iz dneva v dan, ampak govorijo stvari, kot so: Želimo, da kupite to petrokemično podjetje ali želimo iti na borzo in tako bo. In to je bila zelo drugačna stvar, s katero se je moral Aramco soočiti po toliko neodvisnosti. In to je ustvarilo nekaj napetosti.

Sean Rameswaram

Sliši se, kot da pravite, da je težko ločiti savdsko monarhijo od Aramca.

Ellen Ward

Težko jih je ločiti od Aramca v smislu velikih odločitev. Aramco ni niti približno tako prepleten z vlado kot katera koli druga nacionalna naftna družba. Toda to je resnična težava te IPO. Običajno, ko podjetje izvede IPO, bo denar šel podjetju za širitev, za nove stvari, vendar tukaj ni tako.

Monarhija želi monetizirati delnice Aramca in vzeti denar, ki ga zaslužijo s prodajo delnic, in ga vložiti v stvari, ki ne vključujejo podjetja. Zato ga želijo vložiti v svoj državni premoženjski sklad, ki je zasnovan tako, da vlaga tako v podjetja v Savdski Arabiji za pomoč pri spodbujanju gospodarskega razvoja in diverzifikacije, pa tudi v podjetja po vsem svetu, mednarodna podjetja. In ga uporabite za naložbe v tehnološka podjetja in v vse vrste norih podjetij, v katera so vlagali, npr. Čarobni skok virtualna resničnost ali tehnološko podjetje ali Uber ali Tesla.

Sean Rameswaram

To naj bi bila ena najbogatejših držav na svetu, kajne? Kako potrebujejo denar za nek državni premoženjski sklad, ki bo financiral startupe?

Ellen Ward

Savdska Arabija ima v bistvu gospodarstvo z enim trikom, ki prodaja nafto. In s tem so se zelo dobro odrezali. Toda to ne gre vedno zelo dobro za splošno gospodarstvo na splošno, ne zaposluje nujno vseh. Ne spodbuja razvoja malih podjetij. Ne spodbuja živahnega gospodarstva.

Kaj pa, če cene nafte ostanejo nizke za dolgo časa? Kaj pa, če zmanjka olja? V nekem trenutku bo olje zmanjkalo. Savdska vlada je torej sestavila ta načrt, ki je zasnovan za diverzifikacijo gospodarstva, tako da niso več popolnoma odvisni od enega samega blaga.

Sean Rameswaram

Imamo kakšno idejo, kako bo potekala ta IPO decembra?

Ellen Ward

Ena od zanimivosti je, da to podjetje ustvari 111 milijard dolarjev dobička. To je tisto, kar je ustvarilo dobiček v letu 2018. Mislim, da je Apple naslednje najbolj dobičkonosno podjetje, [in] je v letu 2018 zaslužilo le 60 milijard dolarjev.

In ljudje tega ne bodo kar zavrgli, še posebej na današnjem trgu, ko je toliko IPO, ki se pojavljajo, podjetij, ki niti ne ustvarjajo dobička in nikoli niso ustvarila dobička in morda nikoli ne bodo ustvarila dobička. Torej, ko pride do IPO za podjetje, ki je izjemno dobičkonosno, se je zelo težko obrniti.

Če IPO ne bo šel zelo dobro - in obstaja velika verjetnost, da morda ne bo šel zelo dobro - bi to lahko vplivalo na zaslužek drugih naftnih družb. Čeprav bi rekel, da če ne gre dobro, to bolj odraža savdsko vlado kot Aramco sam.

Če IPO ne bo šel zelo dobro in je politično savdska monarhija videti slabo, bi to lahko bilo zelo daljnosežno, zlasti za Združene države, ki ohranjajo močne diplomatske vezi s Savdsko Arabijo. To je torej nekaj, na kar morajo ljudje vsekakor biti pozorni; to bi lahko na nek način potencialno bistveno spremenilo ravnotežje moči na Bližnjem vzhodu.